大豆/粕類

(資料圖)

【外盤情況】

周五CBOT大豆休市。

【相關(guān)資訊】

1.USDA月報前瞻：美國2022/23年度大豆期末庫存為1.98億蒲式耳，預(yù)估區(qū)間介于1.7-2.25億蒲式耳，USDA此前在3月預(yù)估為2.1億蒲式耳，巴西2022/23年度大豆產(chǎn)量為1.5367億噸，預(yù)估區(qū)間介于1.51-1.5768億噸，USDA此前在3月預(yù)估為1.53億噸，阿根廷2022/23年度大豆產(chǎn)量為2930萬噸，預(yù)估區(qū)間介于2600-3200萬噸，USDA此前在3月預(yù)估為3300萬噸；

2.布交所：截至4月5日當(dāng)周，阿根廷2022/23年度大豆作物生長優(yōu)良率為4%，之前一周亦為4%，2021/22年度同期優(yōu)良率為26%。當(dāng)周，阿根廷46%的大豆種植區(qū)土壤濕度為理想或良好狀態(tài)，好于之前一周的43%，2021/22年度同期為79%。

3.加拿大谷物委員會：截至4月2日當(dāng)周，加拿大油菜籽出口量較前周減少45.37%至14.68萬噸，之前一周為26.87萬噸。自2022年8月1日至2023年4月2日，加拿大油菜籽出口量為611.1萬噸，較上一年度同期的405.5萬噸增加50.7%。截至4月2日，加拿大油菜籽商業(yè)庫存為115.74萬噸；

4.我的農(nóng)產(chǎn)品：截止至3月31日當(dāng)周，111家油廠大豆實際壓榨量為144.45萬噸，開機率為48.54%；較預(yù)估高5.04萬噸，預(yù)計下一周油廠開機率小幅上升，壓榨量預(yù)計153.12萬噸，開機率51.46%，其中大豆庫存為279.13萬噸，較上周減少27.7萬噸，減幅9.03%，同比去年增加62.23萬噸，增幅28.69%；豆粕庫存為50.87萬噸，較上周減少5.85萬噸，減幅10.31%，同比去年增加19.99萬噸，增幅64.73%。

【交易策略】

1.單邊：在預(yù)期被基本交易完成后，市場可能將重新回歸現(xiàn)實，隨著近日來油廠成交增加，后續(xù)開機將逐步恢復(fù)，豆粕供應(yīng)明顯放大，預(yù)計近月壓力或?qū)⒅鸩皆黾樱?5合約繼續(xù)偏空操作；

2.套利：觀望

3.期權(quán)：觀望(觀點僅供參考，不作為買賣依據(jù))

油脂板塊

【外盤影響】

Cbot美豆油主力周五休市；BMD馬棕油主力價格變動幅度-0.63%至3800令吉/噸。

【重要資訊】

1.4.7日中儲糧輪儲菜油4.5萬噸周左右，成交率85%。

2.馬來西亞棕櫚油委員會(MPOC)周四在一份聲明中稱，七家馬來西亞棕櫚油產(chǎn)商的11位該組織的成員近期訪問了哈薩克和烏茲別克的植物油加工廠。MPOC稱，作為此次訪問的成果之一，這些棕櫚油產(chǎn)商已經(jīng)與兩國的植物油加工商達(dá)成價值6,600萬馬幣的棕櫚油銷售意向。

3.聯(lián)合國糧農(nóng)組織(FAO)：糧農(nóng)組織食品價格指數(shù)2023年3月平均為126.9點，環(huán)比下降2.8點(2.1%)，自一年前達(dá)到峰值之后已連續(xù)第十二個月下降。自2022年3月以來，指數(shù)已在12個月內(nèi)回落32.8點(20.5%)。谷物、植物油和乳制品價格指數(shù)下行是導(dǎo)致3月指數(shù)下跌的主因。食糖和肉類價格則出現(xiàn)上漲。

【交易策略】

單邊：油脂維持窄幅震蕩偏弱，近端馬來庫存繼續(xù)支撐價格。未來棕櫚油格局看，國內(nèi)高庫存且進(jìn)口倒掛較深后續(xù)的買船較少，印度基于當(dāng)前的庫存，齋月過后進(jìn)口的動力也趨少，歐盟當(dāng)前菜油的供應(yīng)仍存壓力，更不可能修復(fù)棕櫚油的進(jìn)口。國際FOB豆棕價差已經(jīng)縮到0附近POGO價差也已經(jīng)走到了200美金以上，隨著后續(xù)產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)量季節(jié)性的恢復(fù)，預(yù)計棕櫚油的庫存將會不斷的累積，整體的壓力將會不斷的體現(xiàn)外加4月份巴西大豆不斷出港，國際的豆油的供應(yīng)將會不斷的提升，菜油近端寬松的格局仍未改，我們認(rèn)為未來4-6月棕櫚油的驅(qū)動整體偏空產(chǎn)區(qū)的報價也已經(jīng)呈現(xiàn)出逐月貼水的狀態(tài)。宏觀當(dāng)前看也沒有逆轉(zhuǎn)的趨勢，因此建議前期背對7800-8000布局棕櫚油空單繼續(xù)持有。

套利策略：保持觀望。

期權(quán)策略：持有現(xiàn)貨的貿(mào)易商，賣出09合約8000以上的看漲期權(quán)。

(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))

玉米/玉米淀粉

【重要資訊】

1、專家分析，4月份隨著黃淮海等小麥主產(chǎn)區(qū)雨水增多，有利于下一階段病害的擴展流行，部分麥區(qū)存在大流行風(fēng)險，防控工作絲毫不能放松。會議提出，要堅持“長短結(jié)合、標(biāo)本兼治、分區(qū)治理、綜合防治”策略不動搖，“關(guān)口前移、抓早治小”，及時組織統(tǒng)防統(tǒng)治、適時組織應(yīng)急防治，帶動群防群治，突出抓好西南和漢水流域等冬繁區(qū)防控，減輕當(dāng)?shù)匚：Γ瑴p少外傳菌源，及時落實黃淮海春季流行區(qū)預(yù)防措施，嚴(yán)防大面積流行危害，確保將危害損失控制在5%以內(nèi)。

2、Mysteel農(nóng)產(chǎn)品統(tǒng)計顯示，截至2023年4月4日的一周，美國沒有對中國出口玉米，前一周對中國出口68152噸玉米；當(dāng)周美國玉米出口檢驗量為1097654噸，對中國玉米出口檢驗量占到該周出口檢驗總量的0%。

3、2022/23年度(始于9月1日)美國玉米出口檢驗總量為19368736噸。其中對中國出口檢驗量累計達(dá)到4274797噸，占本年度美國出口檢驗總量的22.1%。

4.、根據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)顯示，截至4月6日，東北產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶余糧1369萬噸，貿(mào)易商余糧3136萬噸，深加工庫存973萬噸，飼料企業(yè)庫存183萬噸，北方四港庫存373萬噸，合計5661萬噸。其中飼料企業(yè)平均玉米庫存26.6天，深加工平均玉米庫存90天。年度深加工消費量(涵蓋淀粉、酒精、氨基端等)預(yù)計3800萬噸，飼料玉米年消費量2470萬噸。

【交易策略】

1.單邊：美玉米天氣改善，美玉米估值仍處于高位。東北地區(qū)玉米穩(wěn)定，華北玉米反彈，目前現(xiàn)貨偏弱，東北貿(mào)易商比較悲觀，小麥拍賣停止，玉米和小麥現(xiàn)貨會反彈，預(yù)計玉米現(xiàn)貨底部波動。07玉米盤面回到2700附近，企穩(wěn)后可以2700以下可以輕倉建立多單。

2.套利：輕倉多07淀粉空07玉米，入場點240-200，目標(biāo)270以上。前期套利多單離場觀望，等待回調(diào)。

3.期權(quán)：目前觀望為主(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))

生豬

【市場信息】

1.生豬報價：今日早間全國各地生豬價格整體維持穩(wěn)定，其中東北地區(qū)13.8-14.4元/公斤，穩(wěn)定；華北14-14.8元/公斤，穩(wěn)定，華東地區(qū)14.4-15.6元/公斤，穩(wěn)定，華南地區(qū)14.4-15.2元/公斤，穩(wěn)定，西南地區(qū)14-14.6元/公斤，穩(wěn)定；

2.仔豬母豬價格：3月30日當(dāng)周15公斤仔豬價格683元/頭，較上周上漲30元/頭，母豬價格1648元/頭，較上周上漲17元/頭；

3.博亞和訊：豬價震蕩偏弱調(diào)整。東北地區(qū)養(yǎng)殖戶惜售情緒漸起，規(guī)模場報價有一定的回升，但漲幅較弱，北方屠企生豬采購難度有所增加，南方地區(qū)屠企采購較順暢，今日市場看穩(wěn)情緒增多，豬價跌勢減弱。距離五一還有三周時間，規(guī)模場出欄量或穩(wěn)中有增，天氣漸熱，散戶大體重生豬順勢出欄，市場供應(yīng)仍相對寬松；

4.機構(gòu)存欄數(shù)據(jù)：Mysteel鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品3月份監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示能繁母豬數(shù)量環(huán)比繼續(xù)下跌，環(huán)比下跌-0.28%，2月份環(huán)比下跌0.21%，涌益3月存欄數(shù)據(jù)環(huán)比下降1.95%，其中大型樣本廠下滑為1.14%。。

【交易策略】

1.單邊：豬價連續(xù)下行后，豬糧比向5附近靠近，近月做空盈虧比走弱，建議09合約嘗試少量布局多單；

2.套利：LH59反套持有

3.期權(quán)：觀望(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))

雞肉

【重要資訊】

1、白羽肉毛雞：昨晚山東濱州、濰坊地區(qū)大肉食毛雞棚前主流報價穩(wěn)定在5.25元/斤，成交有加價，實單實談。屠宰企業(yè)收購積極性一般，毛雞出欄量不多，走貨穩(wěn)定，卓創(chuàng)資訊預(yù)計今晚山東濱州、濰坊地區(qū)大肉食毛雞對外參考報價穩(wěn)定在5.25元/斤，實際成交價格需單談。(卓創(chuàng)資訊)

2、白羽肉雞雞苗：明日山東大型孵化場大肉食雞苗價格穩(wěn)定，廠家報價7.00元/羽，實際成交價格需單談。市場整體苗量不大，養(yǎng)殖戶補欄積極性一般，孵化場按計劃排苗，苗價穩(wěn)定。(卓創(chuàng)資訊)

3、分割品：今日東北、華北地區(qū)多數(shù)分割品價格有穩(wěn)有落。毛雞價格高位運行，經(jīng)銷商補貨積極性尚可，廠家出貨節(jié)奏穩(wěn)定。廠家屠宰成本偏高，加之產(chǎn)品供給量有限，廠家?guī)齑孢m中調(diào)整，屠宰企業(yè)多有意支撐產(chǎn)品售價。近期毛雞價格穩(wěn)定為主，經(jīng)銷商補貨積極性不佳，廠家?guī)齑嬷鸩皆黾樱縿?chuàng)資訊預(yù)計產(chǎn)品價格穩(wěn)中偏弱運行。(卓創(chuàng)資訊)

4、本周卓創(chuàng)資訊監(jiān)測白羽肉雞樣本企業(yè)共計出苗量5414.40萬羽，環(huán)比漲幅3.99%，同比漲幅23.93%。(卓創(chuàng)資訊)

5、本周國內(nèi)重點白羽肉雞屠宰企業(yè)平均開工率61.82%，較上周下滑0.18個百分點；凍品平均庫容率66.94%，較上周下滑1.94個百分點。(卓創(chuàng)資訊)

【行情展望】

1、雞苗和種蛋：雞苗由于供應(yīng)量仍偏低，價格處于高位，市場空棚率較高，養(yǎng)殖利潤尚可，大型養(yǎng)殖戶補欄尚可，中小散戶補欄一般，雞苗市場價格穩(wěn)定。種蛋供應(yīng)增加，市場蛋價格超出孵化企業(yè)心里預(yù)期，市場開始有所好轉(zhuǎn)，短期種蛋價格穩(wěn)定。

2、白羽肉雞：白羽肉雞價格偏強，但供應(yīng)增加，屠宰企業(yè)虧損，南方需求一般，養(yǎng)殖端補欄謹(jǐn)慎。但毛雞供應(yīng)短期仍偏低，白羽肉雞養(yǎng)殖利潤盈利較好，短期毛雞價格穩(wěn)定。

3、分割品：終端餐飲消費繼續(xù)恢復(fù)，經(jīng)銷商走貨好轉(zhuǎn)，屠宰企業(yè)虧損，但高價格拿貨謹(jǐn)慎，庫存較高，預(yù)計大肉食產(chǎn)品價格短期穩(wěn)定。

雞蛋

【重要資訊】

1、現(xiàn)貨：周末全國蛋價大部分地區(qū)震蕩為主，北京主流石門和回龍觀等報價207元/44斤，較上周五價格持平。今天全國蛋價有穩(wěn)有漲，北京主流價格繼續(xù)穩(wěn)定，石門和回龍觀等主流報價207元/44斤，較昨天價格持平，大洋路截至早上7點累計到貨8車，到貨增加，走貨正常，報價203-210元/44斤，以質(zhì)論價，較昨天價格基本持平。

2、卓創(chuàng)數(shù)據(jù)：2023年3月份全國在產(chǎn)蛋雞存欄量為11.88億只，環(huán)比增加0.3%，同比增加2.6%，目前在產(chǎn)存欄仍處于往年同期低位。3月份卓創(chuàng)資訊監(jiān)測的樣本企業(yè)蛋雞苗月度出苗量(占全國50%)為4527萬羽，環(huán)比增加5.8%，同比減少1.2%。

3、根據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)：4月7日一周全國主產(chǎn)區(qū)蛋雞淘雞出欄量為1630萬只，較前一周增加1.9%。根據(jù)卓創(chuàng)資訊對全國的重點產(chǎn)區(qū)市場的淘汰雞日齡進(jìn)行監(jiān)測統(tǒng)計，4月6日當(dāng)周淘汰雞平均淘汰日齡524天，較前一周持平。

4、根據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，4月6日當(dāng)周全國代表銷區(qū)雞蛋銷量為7548噸，較上周減少2.2%。

5、根據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)：4月6日當(dāng)周生產(chǎn)環(huán)節(jié)周度平均庫存有1.43天，較前一周增加0.04天，流通環(huán)節(jié)周度平均庫存有1.07天，較前一周庫存減0.02天。

6、弘楚百萬蛋雞養(yǎng)殖基地由海南弘楚進(jìn)出口貿(mào)易有限公司出資建設(shè)，總投資1.8億元，項目建設(shè)的土建工程主要包括育雛雞舍5000平方、育成雞舍10000平方、產(chǎn)蛋雞舍25000平方、后期育肥散養(yǎng)雞舍16000平方、隔離雞舍1500平方。通過蛋雞健康養(yǎng)殖，每年可向市場提供雞蛋18000噸/年，提供肉雞2000噸/年，提供有機肥36000噸/年。

【操作建議】

1、單邊：從之前的補欄和淘汰量來看，從2月份開始在產(chǎn)存欄量將逐步增加，到5月份存欄量將恢復(fù)一部分，雞蛋供應(yīng)將增加。預(yù)計4月份現(xiàn)貨價格將繼續(xù)震蕩偏弱，周末雞蛋價格穩(wěn)中偏漲，受其影響預(yù)計5月合約價格下方支撐作用大。豆粕價格大幅下跌且由于春節(jié)后補欄量大，9月份預(yù)計走勢偏空，但是雞蛋跌至目前價位向下阻力較大，建議先觀望等待反彈后建倉空單。

2、套利：觀望。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))

白糖

【重要資訊】

1.2022/23年制糖期(以下簡稱本制糖期)截至2023年3月底，甜菜糖廠已全部停機，甘蔗糖廠除云南省外，其他省(區(qū))糖廠已全部收榨。本制糖期全國共生產(chǎn)食糖872萬噸，同比減少17萬噸；全國累計銷售食糖437萬噸，同比增加67萬噸；累計銷糖率50.2%，同比加快8.5個百分點。全國制糖工業(yè)企業(yè)成品白糖累計平均銷售價格5752元/噸，同比回升24元/噸。2023年3月成品白糖平均銷售價格5970元/噸。

2.據(jù)外媒近日報道，印度食品部長桑吉夫·喬普拉4月6日表示，鑒于食糖產(chǎn)量可能下降，印度今年不太可能允許增加食糖的出口配額。此前，印度食品部允許在2022/23榨季出口600萬噸糖。截至目前，已經(jīng)出口了其中的大約400萬噸。

【交易策略】

1.單邊：主產(chǎn)區(qū)廣西壓榨已近尾聲，大幅減產(chǎn)成定局，去除其他主產(chǎn)區(qū)增產(chǎn)量后，全國產(chǎn)量仍下調(diào)，對國內(nèi)糖價有一定支撐作用。在國際糖市貿(mào)易流維持偏緊狀態(tài)的大背景下，疊加國內(nèi)基本面情況仍未改變，且各主產(chǎn)區(qū)銷量數(shù)據(jù)較為亮眼，預(yù)計糖價仍偏強運行。

2.期權(quán)：繼續(xù)持有SR307-C-6500買權(quán)。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))

棉花-棉紗

【外盤影響】

上周五ICE美棉價格上漲，主力合約價格漲2.15美分/磅(2.65%)至83.23美分/磅。

【重要資訊】

1、根據(jù)全國棉花交易市場數(shù)據(jù)，截至4月8日24時，2022年度棉花加工數(shù)據(jù)如下：新疆累計加工619.63萬噸，同比增加17%，最近棉花的日加工量在0.3萬噸左右。根據(jù)中纖局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至4月8日，新疆棉累計檢驗量為610.19萬噸，同比增加15%。預(yù)計新疆棉總產(chǎn)量在625萬噸左右。

2、根據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)對60家大中型棉花加工企業(yè)的調(diào)查，截至4月7日，全國棉花累計銷售皮棉為484.6萬噸，同比增加220.5萬噸，較過去四年均值增加113.2萬噸，其中新疆棉銷售450萬噸。

3、根據(jù)中國棉紡織信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，4月7日當(dāng)周純棉紗廠日開機負(fù)荷為61.4%，較前一周前持平。根據(jù)中國棉紡織信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，4月7日當(dāng)周全棉坯布廠日開機負(fù)荷為61.2%，較前一周下降0.3個百分點。隨著最近棉花價格下跌后漲，棉紡織廠開機率和全棉坯布廠的開機負(fù)荷基本上維持，但是由于棉花價格漲而棉紗價格維持甚至略降，因此紡織廠利潤下降明顯，目前部分紡織廠已經(jīng)處于小幅虧損狀態(tài)。

【交易策略】

1、單邊：最近宏觀層面悲觀情緒緩解，棉花回歸基本面，目前棉花供應(yīng)寬松需求尚可，但是下一年度預(yù)計棉花成本高面積減少，且未來一段時間是炒作天氣的高峰期，因此預(yù)計棉花若無宏觀利空情緒影響的情況下預(yù)計震蕩偏強走勢。

2、套利：由于新年度棉花預(yù)計產(chǎn)量下降而本年度棉花產(chǎn)量大增，可考慮空9月多1月。

3、期權(quán)：短期內(nèi)宏觀悲觀情緒緩解，可開了賣出看跌期權(quán)。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))

花生

【重要資訊】

上周國內(nèi)花生行情震蕩調(diào)整，近兩日市場采購意愿略有好轉(zhuǎn)，東北產(chǎn)區(qū)出貨情況有所緩解，但市場高價采購意愿偏低，優(yōu)質(zhì)貨源價格偏強。河南產(chǎn)區(qū)目前東北308通貨米報價5.50-5.65元/斤。河南產(chǎn)區(qū)白沙通貨米報價5.70-5.80元/斤，大花生報價5.55-5.65元/斤。進(jìn)口花生交易量有限，蘇丹精米報價10200-10400元/噸。油廠到貨量穩(wěn)定，國內(nèi)米成交價格多以質(zhì)論價，部分工廠到貨量有限，多為進(jìn)口米訂單。

下游貿(mào)易商拿貨意愿偏低，多持觀望態(tài)度。花生油價格弱勢運行，國內(nèi)一級普通花生油報價16600元/噸，實際成交可議價；小榨濃香型花生油市場報價不一，主流報價為18600元/噸，觀望心理明顯。

副產(chǎn)品方面，目前南北方區(qū)域分化較為明顯，北方豆粕現(xiàn)貨價格顯著高于南方。短期來看，受助于油廠開機率偏低影響，這一分化態(tài)勢仍將持續(xù)，但不利于期價的單邊拉漲，因未引起全國共振。花生粕出貨量有明顯好轉(zhuǎn)，報價穩(wěn)中上揚，主流報價在4150-4200元/噸。

【操作建議】

單邊：后續(xù)花生10合約預(yù)計將繼續(xù)維持高位寬幅雪蕩的趨墊4月進(jìn)口米將批量到港帶動花生價格走弱或會帶動油廠小幅恢復(fù)開工新作上市前，供應(yīng)偏緊的背景難以改變，因此整體格局為上有壓力下有支撐，因此建議選擇合適的邊際區(qū)間操作，10000附近的多單部分繼續(xù)持有，部分止盈。

后續(xù)來看，在種植利益的驅(qū)動下，今年的整體產(chǎn)量在天氣不出黑天鵝的情況下將會修復(fù)較多，因為未來新花生上市整體的價格或會擠出當(dāng)前升水，偏弱運行。建議生產(chǎn)企業(yè)或農(nóng)戶擇機選擇高點進(jìn)行套期保值。

期現(xiàn)策略：保持觀望。

月差：10-1驅(qū)動不明顯，建議保持觀望。

(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))