《電鰻財(cái)經(jīng)》文/李萬鈞

開山股份(300257)7月28日海外項(xiàng)目投入商業(yè)運(yùn)營的早間公告，令其股票開盤前的集合競價(jià)出現(xiàn)“地天板”的壯觀景象?！峨婗犡?cái)經(jīng)》觀察發(fā)現(xiàn)，開山股份擁有14個(gè)海外項(xiàng)目，對(duì)其業(yè)績影響深遠(yuǎn)，同時(shí)該公司業(yè)績、項(xiàng)目進(jìn)展等基本面信息對(duì)其股價(jià)影響較大，而該公司股東減持則在時(shí)機(jī)掌握上恰到好處。

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早間公告牽動(dòng)股價(jià)神經(jīng)

7月28日早間，開山股份披露《關(guān)于印尼PTSokoria地?zé)峁镜诙陔娬?3兆瓦)投入商業(yè)運(yùn)營的公告》，該公司運(yùn)作7年之久的印尼SGI項(xiàng)目第二期電站投入商業(yè)運(yùn)營，預(yù)計(jì)每年將帶來800萬美元的電費(fèi)收入。

據(jù)此前信息，2016年8月通過控股子公司新加坡KSORKA公司(簡稱“KSORKA”)收購了PTSokoria地?zé)峁?簡稱“SGI”)，并于2017年2月完成了SGI持有的30兆瓦地?zé)岚l(fā)電項(xiàng)目購電協(xié)議(簡稱“PPA”)的股東變更手續(xù)。2021年12月SGI與印尼國家電力公司(簡稱“PLN”)完成了對(duì)PPA的修改，規(guī)定項(xiàng)目為30兆瓦，分四期建設(shè)，PPA時(shí)長為每期電站投入商業(yè)運(yùn)營后30年;購電價(jià)格基價(jià)為12.5美分/千瓦時(shí)，80%照付不議。

今年該項(xiàng)目的進(jìn)展順利。2023年7月15日，SGI完成了第二期電站的額定容量測試，平均凈發(fā)電功率為3.086兆瓦，其結(jié)果符合PPA中電站上網(wǎng)運(yùn)營功率必須穩(wěn)定在3兆瓦±20%范圍的要求。7月16日開始，SGI根據(jù)PPA的要求，進(jìn)行了為期三天前兩期共同的負(fù)荷測試。按時(shí)順利完成符合測試后，向能礦部申請了第二期電站生產(chǎn)運(yùn)行合格證。SGI于7月27日得到能礦部電力總局的生產(chǎn)運(yùn)行合格證。PLN東努薩登加拉省相關(guān)部門確認(rèn)SGI地?zé)犭娬居?月28日投入商業(yè)運(yùn)營。前兩期電站預(yù)計(jì)年電費(fèi)收入約達(dá)800萬美元。

消息一出，開山股份當(dāng)日股價(jià)開盤前的集合競價(jià)出現(xiàn)了由跌停到漲停、反差巨大的表現(xiàn)。不過，開盤后歸于平靜，收盤時(shí)全天上漲1.83%，盡管漲幅不大，但股價(jià)整體出現(xiàn)止跌跡象。

公開資料顯示，開山股份擁有兩個(gè)業(yè)務(wù)板塊，即壓縮機(jī)板塊和地?zé)嵝履茉窗鍓K ，包括地?zé)衢_發(fā)、電站運(yùn)營、向客戶提供地?zé)犭娬綞PC工程總包或地?zé)峋谀K電站成套發(fā)電設(shè)備，擁有核心研發(fā)、制造能力及全球渠道兩大優(yōu)勢，在擴(kuò)大全球關(guān)鍵壓縮機(jī)市場的份額的同時(shí)，也成為了地?zé)嵝袠I(yè)新興的“破局者”，去年貢獻(xiàn)了全世界超25%地?zé)嵝略鲅b機(jī)容量。該公司是全球唯一的螺桿式ORC膨脹發(fā)電機(jī)制造商和供應(yīng)商，構(gòu)成了獨(dú)特的技術(shù)優(yōu)勢。

《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，開山股份與印尼、中東歐、肯尼亞、土耳其等國地?zé)衢_發(fā)商、電站運(yùn)營商紛紛展開合作，截至2022年底，該公司海外運(yùn)營的項(xiàng)目有6個(gè)，在建項(xiàng)目有8個(gè)。

業(yè)績助力股東減持 海外項(xiàng)目重要性凸顯

海外項(xiàng)目進(jìn)展直接影響著開山股份的業(yè)績及股價(jià)，而該公司14個(gè)海外項(xiàng)目意味著有足夠多的消息可以公告。

《電鰻財(cái)經(jīng)》研究發(fā)現(xiàn)，開山股份海外項(xiàng)目對(duì)該公司業(yè)績影響十分明顯，此外，該公司股東減持的節(jié)奏則與業(yè)績緊密相關(guān)。

趁著年報(bào)業(yè)績利好，控股股東在較高位置進(jìn)行了減持。

據(jù)此前披露，開山股份的控股股東開山控股，計(jì)劃自2022年12月1日起6個(gè)月內(nèi)以集中競價(jià)方式或大宗交易方式減持公司股份合計(jì)不超過1987.27萬股，不超過公司總股本的2%。截至2023年5月30日，開山控股減持計(jì)劃到期，2023年1月20日至5月23日通過集中競價(jià)交易系統(tǒng)減持1161.2412股，占公司總股本的1.1687%，減持均價(jià)16.1557元。

由此計(jì)算，開山控股本次減持套現(xiàn)1.876億元。

在上述減持期，開山股份曾出現(xiàn)一波上漲行情，減持后歸于平靜。從時(shí)間上看，3月中旬該公司披露2022年業(yè)績預(yù)增公告后，其股價(jià)出現(xiàn)較大幅度的上漲，4月21日該公司年報(bào)披露后，股價(jià)急轉(zhuǎn)直下，4月27日一季報(bào)披露當(dāng)日股價(jià)出現(xiàn)劇烈震蕩，此后依然向下。

2022年，開山股份業(yè)績確實(shí)表現(xiàn)不俗，在營收增長不足十個(gè)百分點(diǎn)的情況下，凈利潤增長超過三成。

2023年一季度，開山股份的業(yè)績下滑明顯。該公司一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入93746.05萬元，同比上升5.20%;營業(yè)利潤9064.31萬元，同比下降22.49%;利潤總額9076.15萬元，同比下降22.27%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7630.44萬元，同比下降27.48%。

利潤下降主要原因是海外項(xiàng)目進(jìn)展不利。據(jù)披露，原因有三，一是開山股份在肯尼亞承建的35兆瓦Sosian-Menengai項(xiàng)目確認(rèn)利潤較上年同期減少約3000萬元。二是SMGP項(xiàng)目的T-11井發(fā)生了井噴事故，之后又受外力影響發(fā)生了修井失敗的不幸事件，三期電站COD后無法達(dá)產(chǎn)，較為明顯地減少了一季度盈利。三是由于LMF多為定制產(chǎn)品，收入有一定的波動(dòng)性，一季度收入較少，相較去年多虧1000多萬元人民幣。

《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，目前又有開山股份的股東開啟減持。

6月16日，開山股份公告稱，該公司類高管股東、總經(jīng)理的父親湯成均計(jì)劃自公告15個(gè)交易日后的六個(gè)月內(nèi)，減持公司股份不超過23.7305萬股，占公司總股本的0.0239%。減持前，湯成均合計(jì)持有開山股份總股本的0.0955%。

上半年隨著控股股東的減持，開山股份的股價(jià)從19元最低跌至13.9元，如今開山股份的股價(jià)在14元之上。這次印尼項(xiàng)目傳出利好，后續(xù)是否還有更多好消息呢?

《電鰻財(cái)經(jīng)》將繼續(xù)關(guān)注開山股份的項(xiàng)目及股東減持進(jìn)展。

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