后疫情時代，消費行業筑底反彈，對于休閑食品行業來說，不僅是渠道擴張，打造大單品的重要窗口期，同時行業也有望在量與價兩方面走出上行趨勢。

行業有望走出復蘇趨勢

周期本身就是事物內在最大的驅動力，宏觀向下時，各行各業都會進入下行周期，不過隨著時間推移，行業逐步復蘇，又進入新一輪上行周期。

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總量方面，根據中商產業研究院統計，2022年中國廣義休閑零食市場空間超過1.5萬億元，近五年復合增長率超過10%。況且我國休閑零食人均消費量為14Kg，僅為美國和日本的1/5和1/4，人均消費額約為美國和日本的1/9和1/6,，消費擴容仍有較大空間。

宏觀方面，CPI是整個消費價格的宏觀表征，今年來，我國月度CPI同比增速均在1%以內。東海期貨認為，隨著我國政策刺激力度加大，經濟恢復向好，市場需求穩步擴大，供求關系持續改善，加之上年同期高基數影響逐步消除，CPI有望逐步回升。

此外，油脂與包材價格回落，利潤有望向下游傳導。過去2-3年，玉米等糧食、豆油價格都在高位，接下來，隨著大宗商品下行，食品原材料、包裝材料也會回落，整個食品產業的利潤，會進一步向中下游轉移。

線上+線下相互依存 才是最佳戰略選擇

要線上，更要線下。多數休閑食品頭部巨頭，最初都是線下起家，過去幾年，借助門店基礎客戶，都做了線上的重點布局，線上營收比重也逐年提升。

但隨著線上渠道紅利消失，如何獲取流量紅利成為零食企業當下最重要的思考方向。近幾年，整個行業開始利用社區團購等線上+線下相結合的新零售模式提升營收。線上+線下的模式核心在于私域流量即線下門店。建立自己的APP入口，從長期來看，自有流量強大后，就會擺脫大平臺流量價格波動，甚至卡脖子的風險，粘性也更強，而自有流量又能重新賦能線下門店。

在線下門店拓展方面，疫情初期，若瘋狂擴張隨之帶來的投資增加，終端回收現金減少，很容易出現資金斷裂。最好的節奏是留存現金，剩者為王。以來伊份為例，公司萬家燈火計劃，由于疫情被迫延后，但公司賬面仍有13億現金可以留著擴張，如今，房租成本下降，可以挑選更多好地段，對公司直營與加盟商來說，都可以獲得最大化的回報。疫情結束，這些線下經營風險解除，后期也會有更大的向上彈力。

借助現有渠道與供應鏈優勢 開發現象級單品

零食企業的擴張不僅在于渠道，打造出現象級的單品，然后借助現有的渠道、供應鏈優勢持續深耕運營，從而打造企業的第二增長點，也是零食企業向上突圍的打法。

比如來伊份就選擇了咖啡作為重點布局方向。

艾媒數據顯示，2021年中國咖啡市場規模約3817億元，預計行業將保持27.2%的增長率上升，2025年中國咖啡市場規模將達1萬億元。目前，中國咖啡人均消費量約為11.3 杯/年，遠低于全球咖啡消費量均值75.2杯/年。

咖啡市場容量龐大，滲透率低。甚至飽受爭議的瑞幸咖啡今年都實現業績翻身，第二季度瑞幸咖啡總收入62.01億元，同比增88%，上半年營收超百億元，這也側面反映出咖啡市場仍處于快速增長期。

來伊份經過20多年經營，已經積累強大的線下優勢。去年底，全國門店總數達3622家，重點分布在消費能力高、消費檔次高的華東地區。

如按照現在的連鎖咖啡門店規模排名，來伊份的“來咖”將成為僅次于瑞幸、星巴克、庫迪的第四大咖啡品牌。隨著“來咖”的推出，也對來伊份的品牌影響力有較大的提升。